电脑版

港口股发力拉升,春夏之交或将现港口主题投资机会

时间:2020-03-03 15:02    来源:证券时报

港口股3日盘中震荡拉升,截至发稿,锦州港、连云港、南京港等涨停,广州港涨逾6%。

1

对于该板块,国泰君安证券指出,疫情过去后,港口吞吐量将回升;基建刺激政策和外部环境改善,有望带来主题投资机会;偏宽松的货币环境,提供了主题投资的良好条件。从港口行业的历史股价表现看,春夏之交是主题投资的好时机。

过去十年,A股港口板块的分红比例不高,估值却长期高企,股息率不足以吸引长期投资者。港口股的上涨主要是估值变化驱动的,而短期估值提升主要由主题投资机会催化。港口行业经历了四次较大的主题投资机会,推动港口行业指数短期内大幅上涨,相对收益明显。但几乎每次主题风格退却之后,股价再进入较为漫长的回落期。

港口行业的四次主题投资机会,持续时间都在一个月左右,行业指数涨幅在25%~50%。港口企业的主题机会则更多,有7个主题代表性公司的涨幅都在50%以上。一个港口可能涉及多个主题,同一个主题可能多次发酵,从而形成更多的主题投资机会。

该机构表示,2020年的疫情导致基建开工普遍延后,开工后可能出现赶工现象,干散货港口具备主题投资的基本面支持。港口板块PE和PB相对估值均处于历史底部1%的分位,个别公司的绝对估值具备一定的安全边际。唐山港管理出色,长期ROE高于同行,目前估值处于历史底部,已经具备较高的投资价值。